在我的大中华区外贸数据中，长期以来最难以理解的是与香港的贸易数据。核心问题是：内地对香港贸易是长期逆差还是长期顺差？对香港贸易的质疑，在中国外贸研究领域几乎呈现出哥德巴赫猜想的地位。能够把这个问题解释透彻，获得中国经济研究领域的一个“孙冶方奖”是没有问题的。

在这里，我首先需要给出的是内地和香港两边的数据，这样你就可以了解到数据的差异有多大。一是内地海关公布的1997年至今的中港贸易数据表：嗯，你可以清楚地看到，根据内地海关给出的数据，内地对香港长期保持顺差。在进出口方面，近年来内地对香港出口规模非常大，长期保持3000亿美元左右的超高水平，仅次于对美国出口，香港因此成为大中华区的第二出口目的地。但从香港进口的规模极小，不到100亿美元。因此，近年来内地对香港的贸易顺差一直维持在2500亿美元至3000亿美元之间。

如果是这样的话，我们每年从香港赚取近3000亿美元的外贸顺差，香港的外汇储备根本不够我们赚取。随随便便，香港4500亿美元的外汇储备就可以被内地掏空，一个残留物都留不下。但香港的外汇储备固若金汤，完全没有被掏空的风险。因此，我们必须看看另一组数据：港府编制的中港贸易数据表

Nment.好的，根据香港政府公布的数据（给你香港政府统计处的官网地址:)，反过来，香港对内地长期保持高顺差。从1997年到2020年，只有2014年和15年是逆差，其他年份都是顺差。2020年对内地贸易顺差更是达到惊人的4010亿港元，约合517亿美元，是历史上对内地贸易顺差的最高纪录。似乎就香港而言，由于没有工业能力，所以不能生产任何东西，几乎任何生活物资都需要进口。本来，香港应该长期受困于巨大的进口压力，外汇储备应该处于高度紧张的状态。不过，香港来自内地的巨额顺差是其整体外贸逆差的重要补充，加上香

 

香港每年还可从内地赚取500多亿美元的服务贸易顺差（包括内地人士赴港旅游购物，以及香港会计师、律师为内地提供专业服务等），实现香港外汇储备的长期稳定。